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东方证券6月1日发布公告。考虑到业绩恢复加速，以及到店竞争格局加剧带来的高投入，我们调整部分业务假设。我们预测公司23-25每股收益1.62/4.14/7.39元（原预测23-24年每股收益1.27/4.29元），采取分部估值，维持外卖业务3.7xPS，预计23年收入1413亿CNY；维持到店及酒旅31xPE，预计23年实现利润153亿CNY；新业务只考虑社区团购估值，维持0.6xP/GMV，预计23年GMV1499亿，公司合理估值为12020亿HKD，目标价192.56元HKD，维持“买入”评级。